时代潮流 碳减排视角下的环保行业担当与使命

时间:2021-02-21 08:20:00 分类:环保资讯 来源:长江证券 点击:183

聚焦环保网2019 年全球CO2 排放总量达341.7 亿吨,较上世纪末增长47.7%,其中中国/美国/欧盟的CO2 排放量分别为98.3/49.7/33.3 亿吨,占比28.8%/14.5%/9.7%,三者排放量占比超过全球的一半,在全球CO2 减排中将扮演重要角色。我国碳排放量还处于上升期,美国和欧盟分别于2007 年左右和上世纪70 年代末达到峰值,且承诺在2050 年实现碳中和。我国此前已提前完成2009 年提出的至2020 年的减排目标,此次提出2030 年碳达峰、2060 年碳中和,对比美国和欧盟通过50-70 年左右时间实现从碳达峰到碳中和的转变,我国划定的目标时间仅为30 年,需依靠更强有力的政策和更高的执行力度。

从试点到全国,碳交易市场迈向成熟

碳排放权交易是利用市场化的手段、以最低的全社会成本来降低二氧化碳排放量的有效方式。1)规模:截至2020 年底,试点省市碳市场共覆盖钢铁、电力、水泥等20 多个行业,接近3000 家企业,一级及二级配额市场累计成交量4.55 亿吨,累计成交额超过105.45 亿元;试点碳市场范围内的碳排放总量和强度实现“双下降”。2)价格:二级市场试点市场累计成交均价6.8-42.2 元/吨之间,整体均价22.1 元/吨,各市场因纳入管控企业类型、企业数量、交易活跃度等因素而价格差异较大;上海CCER 成交均价长期保持在4-7 元/吨之间,价格远低于配额交易均价,对于可再生能源和森林碳汇等发展具备重要支持作用。3)配额:配额分配办法包括基准线法、历史排放法(总量控制)、历史强度下降法(强度控制),其中基准线法应用最广泛。4)全国市场:全国性碳交易市场第一个履约周期于2021 年1 月1 日正式启动,首先应用在发电行业2225 家企业,后续第一阶段纳入石化/化工/建材/钢铁等共8 个行业。

碳减排视角下的环保行业担当与使命

1)垃圾焚烧发电:垃圾焚烧具备双重减排效应,吨焚烧垃圾可实现净碳减排0.67 吨,测算2020/2030 年垃圾焚烧碳减排量分别为1.31/3.33 亿吨;CCER 单价20 元时营收/净利润弹性分别为5.9%/21.7%,增厚权益IRR 约1.8pct;度电碳净减排量约2.32kg,可替代国补比例为15%-46%(CCER 单价取10-30 元)。

2)农林生物质发电:吨秸秆焚烧发电碳减排约0.69-0.84 吨,理论2020 年及长期农全国可实现碳减排0.92-1.13 亿吨、5.17-6.32 亿吨;度电碳减排量约0.78-0.96kg,平价上网条件下CCER 交易可使项目减亏,盈利转正尚需供热负荷提升或原料降价。

3)电动环卫车:规划明确15 年内公共领域用车全面电动化,多地推进政策出台,测算“十四五”电动环卫车产值CAGR 可达50%-70%。

4)汽车尾气治理:商用车为交通领域CO2 主要排放源,国六标准推行可大幅降低汽车尾气碳排放;暂时无需担忧新能源车推广对国六产品需求的冲击。

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